- 目錄
籌資管理制度是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，主要涉及企業(yè)資金籌集、使用、償還以及與投資者關(guān)系管理的一系列規(guī)則和程序。它旨在確保企業(yè)資金的穩(wěn)定來源，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低籌資成本，并提高資金使用效率。
包括哪些方面
1. 籌資策略：明確企業(yè)的籌資目標(biāo)、方式和期限，如債務(wù)融資、股權(quán)融資、內(nèi)部籌資等。
2. 資金成本控制：評(píng)估和控制各種籌資方式的成本，包括利息支出、發(fā)行費(fèi)用等。
3. 資本結(jié)構(gòu)管理：確定合理的負(fù)債與權(quán)益比例，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿效益最大化。
4. 投資者關(guān)系：維護(hù)與股東、債權(quán)人和其他投資者的良好溝通，確保信息透明度。
5. 風(fēng)險(xiǎn)管理：識(shí)別和管理籌資活動(dòng)帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
6. 法規(guī)遵從：確保籌資活動(dòng)符合相關(guān)法律法規(guī)，如證券法、公司法等。
7. 籌資流程：設(shè)定籌資申請(qǐng)、審批、執(zhí)行和監(jiān)控的標(biāo)準(zhǔn)化流程。
重要性
籌資管理制度對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)至關(guān)重要，體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1. 資源配置：通過科學(xué)的籌資決策，優(yōu)化企業(yè)資源配置，提高資本使用效率。
2. 風(fēng)險(xiǎn)防范：有效的籌資管理能降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。
3. 關(guān)系維護(hù)：良好的投資者關(guān)系有助于企業(yè)建立信譽(yù)，吸引長(zhǎng)期資本。
4. 法規(guī)合規(guī)：遵守相關(guān)法規(guī)，避免因籌資行為引發(fā)的法律糾紛。
5. 企業(yè)形象：規(guī)范的籌資管理體現(xiàn)企業(yè)的專業(yè)性和管理水平，提升市場(chǎng)形象。
方案
1. 制定詳細(xì)的籌資政策：根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略和市場(chǎng)環(huán)境，制定短期和長(zhǎng)期的籌資政策。
2. 建立籌資決策機(jī)制：設(shè)立專門的籌資決策小組，負(fù)責(zé)評(píng)估和批準(zhǔn)籌資項(xiàng)目。
3. 設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系：定期進(jìn)行籌資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，制定應(yīng)對(duì)措施。
4. 實(shí)施信息披露制度：確保及時(shí)、準(zhǔn)確地向投資者披露財(cái)務(wù)信息。
5. 提供培訓(xùn)和支持：對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行籌資管理培訓(xùn)，提升其專業(yè)能力。
6. 定期審計(jì)與評(píng)估：對(duì)籌資活動(dòng)進(jìn)行定期審計(jì)，評(píng)估制度執(zhí)行效果，適時(shí)調(diào)整完善。
籌資管理制度的建設(shè)是一個(gè)持續(xù)改進(jìn)的過程，需要企業(yè)根據(jù)自身情況和市場(chǎng)變化不斷調(diào)整和完善。只有這樣，才能確保企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持資金流的健康，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
籌資管理制度范文
第1篇 物業(yè)公司財(cái)務(wù)籌資管理制度
物業(yè)公司財(cái)務(wù)制度之籌資管理
第一條 資金來源包括負(fù)債和所有者權(quán)益。
第二條 公司可運(yùn)用負(fù)債方式滿足資金需要,負(fù)債包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債是指期限不超過一年的負(fù)債,主要包括短期借款、商業(yè)信用(包括應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收帳款等)等;長(zhǎng)期負(fù)債是指期限超過一年的負(fù)債,主要包括長(zhǎng)期借款和債券等。
第三條 優(yōu)先充分運(yùn)用商業(yè)信用手段增加流動(dòng)資金,在向銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入借款應(yīng)遵守國(guó)家法律、法規(guī)、政策,在平等協(xié)商的基礎(chǔ)上與借款方簽訂借款合同后辦理借款。
第四條 借款相關(guān)費(fèi)用的處理:
1、流動(dòng)負(fù)債性質(zhì)的借款費(fèi)用或雖然是長(zhǎng)期借款性質(zhì)但不是用于購建固定資產(chǎn)的借款費(fèi)用,直接計(jì)入當(dāng)期損益。
2、債券發(fā)行費(fèi)是指與債券發(fā)行直接有關(guān)的費(fèi)用,包括債券承銷費(fèi)、印刷費(fèi)、律師費(fèi)、發(fā)行手續(xù)費(fèi)以及其他直接費(fèi)用。不是用于購建固定資產(chǎn)的債券發(fā)行費(fèi)直接計(jì)入當(dāng)期損益。
3、購建固定資產(chǎn)發(fā)生的債券發(fā)行費(fèi)和借款費(fèi)用,在尚未交付使用前計(jì)入在建工程的成本;在固定資產(chǎn)交付使用后計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用,具體可根據(jù)額度和使用期限確定可采用一次性計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用或分期攤銷。
4、籌建期間發(fā)生的借款費(fèi)用計(jì)入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用。
5、清算期間發(fā)生的借款費(fèi)用計(jì)入清算損益。
第五條 所有者權(quán)益是保證公司穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的重要資金來源,主要包括股本、資本公積、留存收益等。公司可以根據(jù)國(guó)家法律法規(guī)的規(guī)定,通過吸收社會(huì)法人、外國(guó)資本和職員投資等方式不斷增加資本總額,以增強(qiáng)公司實(shí)力。
第六條 股票發(fā)行費(fèi)是與股票發(fā)行直接有關(guān)的費(fèi)用,包括股票承銷費(fèi)、注冊(cè)登記費(fèi)、律師費(fèi)、公關(guān)及廣告費(fèi)、印刷費(fèi)及其他直接費(fèi)用。股票按面值發(fā)行,發(fā)行費(fèi)計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用;股票按溢價(jià)發(fā)行,發(fā)行費(fèi)先從本次股票發(fā)行的溢價(jià)中扣除,其余溢價(jià)部分計(jì)入資本公積,發(fā)行費(fèi)用大于本次股票溢價(jià)而未能抵扣的部分,列入財(cái)務(wù)費(fèi)用。
第七條 公司發(fā)行債券和增發(fā)新股由董事會(huì)制定相關(guān)方案,經(jīng)股東大會(huì)審議通過后才能實(shí)施。
第2篇 有限公司籌資管理制度
某有限公司籌資管理制度
第一章總則
第一條為規(guī)范公司籌資行為,降低資本成本,減少籌資風(fēng)險(xiǎn),提高資金效益,依據(jù)國(guó)家有關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)規(guī)定,并結(jié)合公司具體情況制定本制度。
第二條本制度所指的籌資,包括權(quán)益資本籌資和債務(wù)資本籌資兩種方式。權(quán)益資本籌資是由公司所有者投入以及發(fā)行股票方式籌資,債務(wù)資本籌資指公司以負(fù)債方式借入并到期償還的資金,包括短期借款、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等方式籌資。
第三條籌資的原則:
(一)遵守國(guó)家法律、法規(guī)原則;
(二)統(tǒng)一籌措原則;
(三)綜合權(quán)?,降低成本原則;
(四)適度負(fù)債,防范風(fēng)險(xiǎn)原則。
第四條公司財(cái)務(wù)部統(tǒng)一負(fù)責(zé)資金籌措的管理、協(xié)調(diào)和監(jiān)督工作。分公司無權(quán)對(duì)外進(jìn)行籌資,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所需資金向公司財(cái)務(wù)部申請(qǐng)。
第二章權(quán)益資本籌資
第五條權(quán)益資本籌資可以分為吸收直接投資和發(fā)行股票兩種籌資方式。
(一)吸收直接投資是指公司以協(xié)議等形式吸收其他企業(yè)和個(gè)人投資的籌資方式。
(二)發(fā)行股票籌資是指公司以發(fā)行股票方式籌集資本的方式。
第六條公司吸收直接投資程序:
(一)公司吸收直接投資必須經(jīng)公司股東大會(huì)批準(zhǔn);
(二)公司與投資者簽定投資協(xié)議,約定投資金額、所占股份、投資日期、投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)等;
(三)公司財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)監(jiān)督所籌集資金的到位和實(shí)物資產(chǎn)的評(píng)估工作,并請(qǐng)具有證券業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所辦理驗(yàn)資手續(xù),公司據(jù)以向投資者簽發(fā)出資報(bào)告;
(四)公司財(cái)務(wù)部在收到投資款后及時(shí)建立股東名冊(cè);
(五)公司財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)辦理工商變更登記手續(xù)、企業(yè)章程修改手續(xù)。
第七條公司不得吸收投資者已設(shè)立有擔(dān)保物權(quán)及租賃資產(chǎn)的出資。
第八條公司籌集的資本金,在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間內(nèi),除投資者依法轉(zhuǎn)讓外,不得以任何方式抽走。
第九條公司發(fā)行股票籌資程序:
(一)公司發(fā)行股票籌資必須經(jīng)過股東大會(huì)批準(zhǔn)并擬訂發(fā)行新股申請(qǐng)報(bào)告;
(二)公司董事會(huì)向國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門或省級(jí)人民政府申請(qǐng)并經(jīng)批準(zhǔn);
(三)公司公告招股說明書和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表及附屬明細(xì)表,與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽定承銷協(xié)議,定向募集時(shí)向新股認(rèn)購人發(fā)出認(rèn)購公告或通知;
(四)招認(rèn)股份,交納股款;
(五)改組董事會(huì)、監(jiān)事會(huì),辦理變更登記并向社會(huì)公告。
第十條公司財(cái)務(wù)部建立股東名冊(cè),其內(nèi)容包括股東的姓名或者名稱及住所,各股東所持股份、股票編號(hào)、股東取得股票的日期。
第三章債務(wù)資本籌資
第十一條公司財(cái)務(wù)部統(tǒng)一負(fù)責(zé)債務(wù)資本的籌資工作。
第十二條公司債務(wù)籌資審批權(quán)限:
財(cái)務(wù)總監(jiān)審批限額: 100萬元(含100萬元)
總經(jīng)理審批限額: 500萬元(含500萬元)
公司董事會(huì)的審批權(quán)限應(yīng)不超出公司章程中有關(guān)規(guī)定,超出董事會(huì)審批權(quán)限的項(xiàng)目由股東大會(huì)審議。
第十三條公司短期借款籌資程序:
(一)財(cái)務(wù)部根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算和預(yù)測(cè)確定公司短期內(nèi)所需資金,編制籌資計(jì)劃表;
(二)按照籌資規(guī)模大小,分別由財(cái)務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理和董事會(huì)審批籌資計(jì)劃;
(三)財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)簽定借款合同并監(jiān)督資金的到位和使用,借款合同內(nèi)容包括借款人、借款金額、利息率、借款期限、利息及本金的償還方式、違約責(zé)任等。
(四)雙方法人代表或授權(quán)人簽字。
第十四條財(cái)務(wù)部在短期借款到位當(dāng)日按照借款類別在短期籌資登記簿中登記。
第十五條公司按照借款計(jì)劃使用該項(xiàng)資金,不得隨意改變資金用途。
第十六條財(cái)務(wù)部及時(shí)計(jì)提和支付借款利息。
第十七條財(cái)務(wù)部建立資金臺(tái)賬以詳細(xì)記錄各項(xiàng)資金的籌集、運(yùn)用和本息歸還情況。
第十八條長(zhǎng)期債務(wù)資本籌資包括長(zhǎng)期借款、發(fā)行公司債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等方式。
第十九條長(zhǎng)期借款必須編制長(zhǎng)期借款計(jì)劃使用書,包括項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目批復(fù)、公司批準(zhǔn)文件、借款金額、用款時(shí)間與計(jì)劃、還款期限與計(jì)劃等。
第二十條財(cái)務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理和董事會(huì)、股東大會(huì)依其職權(quán)范圍審批該項(xiàng)長(zhǎng)期借款計(jì)劃。
第二十一條財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)簽訂長(zhǎng)期借款合同,其主要內(nèi)容包括貸款種類、用途、貸款金額、利息率、貸款期限、利息及本金的償還方式和資金來源、違約責(zé)任等。
第二十二條長(zhǎng)期借款利息的處理按照《企業(yè)會(huì)計(jì)制度執(zhí)行》。
第二十三條發(fā)行公司債券籌資程序:
(一)發(fā)行債券籌資必須由股東大會(huì)作出決議;
(二)公司向國(guó)務(wù)院證券管理部門提出申請(qǐng)并提交公司登記證明、公司章程、公司債券募集辦法、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和驗(yàn)資報(bào)告等;
(三)公司制定公司債券募集辦法,其主要內(nèi)容包括公司名稱、債券總額和票面金額、債券利率、還本付息的期限和方式、債券發(fā)行的起止日期、公司凈資產(chǎn)、已發(fā)行尚未到期的債券總額、公司債券的承銷機(jī)構(gòu)等。
(四)公司同債券承銷機(jī)構(gòu)簽定債券承銷協(xié)議或包銷合同。
第二十四條公司發(fā)行的債券必須載明公司名稱、債券票面金額、利率、償還期限等事項(xiàng),并由董事長(zhǎng)簽名、公司蓋章。
第二十五條公司債券發(fā)行價(jià)格可以采用折價(jià)、溢價(jià)、平價(jià)三種方式,財(cái)務(wù)部對(duì)債券折、溢價(jià)采用直線法進(jìn)行合理分?jǐn)偂?/p>
第二十六條公司對(duì)發(fā)行的債券應(yīng)置備公司債券存根簿予以登記。
(一)發(fā)行記名債券的,公司債券存根簿應(yīng)記明債券持有人的姓名、或名稱及住所、債券持有人取得債券的日期及債券編號(hào)、債券總額、票面金額、利率、還本付息的期限和方式、債券的發(fā)行日期。
(二)公司發(fā)行無記名債券,應(yīng)在公司債券存根簿上登記債券的總額、利率、償還期限和方式、發(fā)行日期和債券的編號(hào)等。
第二十七條財(cái)務(wù)部在取得債券發(fā)行收入的當(dāng)日將款項(xiàng)存入銀行。
第二十八條
財(cái)務(wù)部指派專人負(fù)責(zé)保管債券持有人明細(xì)賬并定期核對(duì)。
第二十九條按照債券契約的規(guī)定及時(shí)支付債券利息。
第三十條債券償還和購回在董事會(huì)的授權(quán)下由財(cái)務(wù)部辦理。
第三十一條公司未發(fā)行的債券必須由專人負(fù)責(zé)保管。
第三十二條其他長(zhǎng)期負(fù)債籌資方式包括補(bǔ)充貿(mào)易引進(jìn)設(shè)備價(jià)款和融資租入固定資產(chǎn)應(yīng)付的租賃費(fèi)等形成的長(zhǎng)期應(yīng)付款。
第三十三條長(zhǎng)期應(yīng)付款由財(cái)務(wù)部統(tǒng)一辦理。
第四章籌資風(fēng)險(xiǎn)管理
第三十四條公司每季度召開財(cái)務(wù)工作會(huì)議,并由財(cái)務(wù)部評(píng)價(jià)公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)。
公司籌資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)原則:
(一)以固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金的需要決定籌資的時(shí)機(jī)、規(guī)模和組合。
(二)充分考慮公司的償還能力,全面地?量收益情況和償還能力,做到量力而行;
(三)對(duì)籌集來的資金、資產(chǎn)、技術(shù)具有吸收和消化的能力;
(四)籌資的期限要適當(dāng);
(五)負(fù)債率和還債率要控制在一定范圍內(nèi);
(六)籌資要考慮稅款減免及社會(huì)條件的制約。
第三十五條籌資成本是決定公司籌資效益的決定性因素,對(duì)于選擇評(píng)價(jià)籌資方式有重要意義。財(cái)務(wù)部采用加權(quán)平均資本成本最小的籌資組合評(píng)價(jià)公司資金成本以確定合理的資本結(jié)構(gòu)(長(zhǎng)期資本的資金成本計(jì)算見附件)。
第三十六條籌資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法采用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)法,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大,公司籌資風(fēng)險(xiǎn)也越大。(財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算見附件)。
第三十七條公司財(cái)務(wù)部依據(jù)公司經(jīng)營(yíng)狀況、現(xiàn)金流量等因素合理安排借款的償還期和歸還借款的資金來源。
第五章附則
第三十八條本制度由公司財(cái)務(wù)部擬定,報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)后執(zhí)行,其解釋權(quán)、修改權(quán)歸公司董事會(huì)。
第三十九條本制度自200_年_月_日起施行。
附件一資金成本率計(jì)算
附件二財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算
附件三籌資成本分析表
附件四籌資風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)分析表
附件一資金成本率計(jì)算
資金成本是為籌集和使用資金而付出的代價(jià),包括籌資費(fèi)用和資金占用費(fèi)兩部分。
加權(quán)平均資本成本是公司全部長(zhǎng)期資金的總成本。它是以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù),對(duì)個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均確定的。
1.長(zhǎng)期借款成本
長(zhǎng)期借款成本=長(zhǎng)期借款年利息×(1-所得稅率)÷[借款本金×(1-籌資費(fèi)用率)]
2.全部長(zhǎng)期資金的總成本--加權(quán)平均資本成本
n
加權(quán)平均資本成本kw=∑kjwj
j=1
式中:kw--加權(quán)平均資本成本;kj--第j種個(gè)別資本成本;wj--第j種個(gè)別資本占全部資本的比重(權(quán)數(shù))。
附件二財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算
第3篇 融籌資管理制度(范例)
融籌資在公司開始之時(shí)是必要的,那么如何更快更有效率的籌集呢
一、短期資金籌集
短期資金常指1年以內(nèi)的資金,主要用于發(fā)放工資,購買原材料等。籌集來源及渠道:
方案1: 民間借貸
主要向家庭其他成員,親戚,朋友借錢。
適用于小企業(yè)。
方案2: 商業(yè)信用
企業(yè)間購買產(chǎn)品,商品,服務(wù)可以在一定時(shí)間延期付款(賒購)或預(yù)收貨款,相當(dāng)于銷貨方向購貨方提供一筆貸款。
為防止商業(yè)信用被濫用,通常在付款條件中規(guī)定促進(jìn)按期付款的優(yōu)惠折扣條件。
方案3: 向金融機(jī)構(gòu)借款
向商業(yè)銀行或保險(xiǎn)公司,信托投資,證券公司,信用社,基金會(huì)等其他金融機(jī)構(gòu)借款。
短期貸款有兩類: 無擔(dān)保的信用貸款,擔(dān)?；虻盅嘿J款。無擔(dān)保的貸款常見于小額或高信用等級(jí)的企業(yè),一般要求擔(dān)?；虻盅?。
方案4: 發(fā)行商業(yè)匯票
商業(yè)匯票是一種無擔(dān)保的短期期票。由收款人或付款人簽發(fā)。由承兌人承兌并于到期日向收款人或被背書人支付款項(xiàng)。
通常信用高的大企業(yè)才能發(fā)行。國(guó)家有額度控制。
方案5: 出售應(yīng)收賬款
又稱為資產(chǎn)證券化(abs),即將企業(yè)的應(yīng)收賬款和未來收益的權(quán)益以債券形式出售。
一般這類企業(yè)收益須具有長(zhǎng)期性,穩(wěn)定性,有一定現(xiàn)金流量。我國(guó)現(xiàn)僅開始在某些地區(qū)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行試點(diǎn)。
方案6: 從其他企事業(yè)單位融資
以項(xiàng)目投資合作或合營(yíng)方式吸納資金,投資方不參與具體經(jīng)營(yíng),僅獲固定投資回報(bào)。
方案7: 內(nèi)部挖潛
如通過建立企業(yè)內(nèi)部銀行,對(duì)下屬統(tǒng)一財(cái)務(wù)核算,結(jié)算,并調(diào)劑下屬企業(yè)資金余缺,進(jìn)行內(nèi)部資金融通,提高內(nèi)部資金使用效率,減少外部融資。
企業(yè)內(nèi)部銀行為內(nèi)部非法人機(jī)構(gòu),適用一定規(guī)模的企業(yè)群體。
二、長(zhǎng)期資金籌集
長(zhǎng)期資金一般指1年以上的資金,主要和于設(shè)備,固定資產(chǎn)投資等。籌集來源及渠道:
方案1: 發(fā)行股票
通過公司或下屬企業(yè)發(fā)行股票成為上市公司,直接從資本市場(chǎng)籌資。
目前可供上市的渠道有:
(1)在國(guó)內(nèi)上海,深圳證券交易所以a股,b股方式上市;
(2)在香港特別行政區(qū),日本,美國(guó)證券交易所,店頭市場(chǎng)直接上市;
(3)在世界新興證券市場(chǎng)(如澳大利亞,新西蘭,加拿大)直接上市;
(4)通過兼并,收購,換股等借殼方式實(shí)質(zhì)控制上市公司而實(shí)現(xiàn)間接上市。
鑒于上市公司受公眾監(jiān)管較多,透明度高,一般母公司不應(yīng)上市,而將主體子公司分拆包裝上市。
國(guó)內(nèi)發(fā)行股票有額度控制和事先審批制。目前政策導(dǎo)向強(qiáng)調(diào)為國(guó)有企業(yè)服務(wù)。
方案2: 發(fā)行公司債券
通過發(fā)行公司債券或可轉(zhuǎn)換債券,從資本市場(chǎng)籌資。
國(guó)內(nèi)發(fā)行債券有額度控制和事先審批制。目前政策導(dǎo)向強(qiáng)調(diào)為國(guó)有企業(yè)服務(wù)。
方案3: 長(zhǎng)期貸款
從金融機(jī)構(gòu)取得長(zhǎng)期限的借款。國(guó)家主要通過產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向調(diào)控貸款結(jié)構(gòu)?？杀M可能獲得:
(1)出口信貸,包括買方和賣方借貸;
(2)國(guó)內(nèi)或國(guó)際銀團(tuán)貸款;
(3)政府貼息或優(yōu)惠的政策性資金。
方案4:租賃
租賃又分為融資租賃和實(shí)物租賃。在租用期間出租人擁有財(cái)產(chǎn)所有權(quán),承租人只有使用權(quán)。租賃費(fèi)用因可進(jìn)成本而享有稅收優(yōu)惠。
為擴(kuò)大資金流量,可運(yùn)用杠桿租賃或出售回租辦法。其中,后者是將企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)或其他長(zhǎng)期資產(chǎn)出售給金融機(jī)構(gòu)取得資金,然后再租回使用。
方案5:項(xiàng)目融資
企業(yè)設(shè)計(jì)包裝項(xiàng)目方案,以項(xiàng)目吸引資金,以bot,abs,共同基金,科技風(fēng)險(xiǎn)投資基金參股方式獲得資金支持。
主要用于大型,基礎(chǔ)性項(xiàng)目,如公路,鐵路,橋梁,機(jī)場(chǎng),港口,電廠,自來水,郵電,環(huán)保,油田,礦山,農(nóng)業(yè)成片綜合開發(fā),高檔賓館等。
方案6:內(nèi)部融資
具體方案和渠道有:
·運(yùn)用自有資本金
·企業(yè)增資擴(kuò)股吸納新資本金
·企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)滾動(dòng)投入
·對(duì)外投資收益運(yùn)用
·出售劣質(zhì)資產(chǎn)或與企業(yè)戰(zhàn)略不符的資產(chǎn)
·職工持股或集資
·經(jīng)理層收購公司(股份)
方案7:設(shè)立財(cái)務(wù)公司
財(cái)務(wù)公司是獨(dú)立的企業(yè)法人,一般是辦理企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員單位金融業(yè)務(wù)的非銀行性金融機(jī)構(gòu),其業(yè)務(wù)范圍包括集團(tuán)內(nèi)各成員單位的人民幣存款,貸款,投資,結(jié)算,擔(dān)保,代理及貼現(xiàn)業(yè)務(wù),兼營(yíng)集團(tuán)內(nèi)信托,融資租賃業(yè)務(wù),接受主管部門委托,對(duì)集團(tuán)公司或成員單位信托貸款,投資業(yè)務(wù),以及臨時(shí)性資金困難時(shí)的同業(yè)拆借和證券業(yè)務(wù)。
國(guó)家對(duì)設(shè)立財(cái)務(wù)公司有較嚴(yán)格的管理制度,要求企業(yè)集團(tuán)和緊密層企業(yè)自有資產(chǎn)在10億元以上,財(cái)務(wù)公司實(shí)收貨幣資本應(yīng)不低于5000萬元等條件,目前由中央銀行審批,一般企業(yè)集團(tuán)較難獲得設(shè)立財(cái)務(wù)公司的資格。
三、企業(yè)籌資策略
1. 企業(yè)籌資要綜合考慮:
·資金量大小
·資金期限長(zhǎng)短
·資金來源
·資金的債權(quán)性或股權(quán)性質(zhì)
·對(duì)企業(yè)權(quán)力結(jié)構(gòu)的影響
·融資關(guān)系穩(wěn)定性并使融資成本最小化
2. 運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿,追求最佳企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比例。
(1)由于債務(wù)性質(zhì)的資金,其利息支出可在企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)科目下列支。由于該項(xiàng)成本減少收入而達(dá)到合理減稅,能提高股東權(quán)益投資收益率,所以適度舉債是明智的。目前,我國(guó)民營(yíng)企業(yè)負(fù)債過低,經(jīng)營(yíng)過于保守,應(yīng)加大借債力度。
(2)不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好壞,債務(wù)資金償還是硬性化。過度負(fù)債會(huì)增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。目前,我國(guó)國(guó)有企業(yè)大多負(fù)債過高,應(yīng)降低負(fù)債到合理范圍。
3. 企業(yè)要根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃,投資計(jì)劃,運(yùn)營(yíng)情況預(yù)測(cè),制定短,中,長(zhǎng)期資金需求計(jì)劃,依此確定籌資總體方案,選擇合理的融資結(jié)構(gòu)。
4. 企業(yè)首先應(yīng)提高內(nèi)部資金使用效率,以減緩對(duì)外融資壓力。
5. 企業(yè)應(yīng)考慮資本,勞力,技術(shù)等要素之間的協(xié)同作用和替代彈性,增加其他要素的投入,以減少資金需求或現(xiàn)金流量,如:
·以土地使用權(quán)或固定資產(chǎn)投入,減少現(xiàn)金投入
·以融資租賃降低現(xiàn)金投資
·易貨貿(mào)易(實(shí)物交易)
·股權(quán)互換
·以政府特殊許可(有含金量)降低項(xiàng)目成本
·無形資產(chǎn)作價(jià)
·補(bǔ)償貿(mào)易
·運(yùn)用特許經(jīng)營(yíng)
6. 增加企業(yè)抵押品,放大負(fù)債能力。
企業(yè)優(yōu)化現(xiàn)有資產(chǎn)結(jié)構(gòu),提高資產(chǎn)質(zhì)量,增大可供抵押,擔(dān)保的資產(chǎn)規(guī)模,尤其以小博大,通過企業(yè)較小資本控制社會(huì)較大資本,以實(shí)質(zhì)控有許多企業(yè),資產(chǎn)的所有權(quán),支配權(quán),放大負(fù)債能力,融通企業(yè)發(fā)展所需巨量資金。
7. 企業(yè)群體統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理:
(1)統(tǒng)一對(duì)外籌措資金,統(tǒng)借統(tǒng)還,以獲得貸款優(yōu)惠,便利,降低風(fēng)險(xiǎn)。
(2)統(tǒng)一提供信用擔(dān)保,信托,租賃,保險(xiǎn)。
(3)統(tǒng)一銀行開戶,有效監(jiān)控下屬企業(yè)資金流向。
8. 建立財(cái)務(wù)顧問(融資顧問)制。
按照國(guó)際慣例,企業(yè)融資都要聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問指導(dǎo)。
(1)企業(yè)聘請(qǐng)常年融資顧問(財(cái)務(wù)顧問)單位,該單位主要為企業(yè)融資輔助策劃,制定方案,代理融資,承銷包銷證券等。
(2)目前,國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)顧問可從證券公司,投資銀行,信托基金管理公司,投資管理公司,會(huì)計(jì)師事務(wù)所,財(cái)務(wù)咨詢公司等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)選擇。
四、與金融結(jié)合
從國(guó)內(nèi)外企業(yè)發(fā)展過程和經(jīng)驗(yàn)看,產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合是必然趨勢(shì)。對(duì)大型企業(yè)塑造金融功能的方案:
方案1:建立穩(wěn)固銀企關(guān)系
·企業(yè)對(duì)原有融資網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行優(yōu)化,以一個(gè)主要銀行為依托,形成融資主渠道,在此基礎(chǔ)上再拓輔助,新的融資渠道。
·實(shí)行主辦銀行制和貸款額度授信管理,通過銀企長(zhǎng)期性契約,形成利益共同體。
方案2:引入金融機(jī)構(gòu)入股
企業(yè)在建立股份制時(shí),吸納金融機(jī)構(gòu)投資入股,或者將現(xiàn)有債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán),建立與金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系,以享有金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的優(yōu)先優(yōu)惠支持。
根據(jù)現(xiàn)行商業(yè)銀行法律,商業(yè)銀行不能對(duì)企業(yè)投資參股。非銀行性的金融機(jī)構(gòu)可對(duì)企業(yè)投資參股,諸如信用合作社,保險(xiǎn)公司,信托公司,證券公司,基金管理公司,財(cái)務(wù)公司等。
方案3:對(duì)金融機(jī)構(gòu)參股
對(duì)銀行或非銀行性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行參股,作為金融機(jī)構(gòu)股東通過影響力獲得金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)先支持。有實(shí)力的企業(yè)集團(tuán)可以通過對(duì)金融機(jī)構(gòu)的控股,使之納于集團(tuán)范圍。
目前,在我國(guó)金融體制改革過程中,有一些對(duì)金融機(jī)構(gòu)參股的發(fā)展機(jī)會(huì),應(yīng)及時(shí)抓住。譬如:
·(股市低迷時(shí))對(duì)證券公司的收購
·清整信托投資公司時(shí)收購或參股
·城市信用社改制為城市商業(yè)銀行時(shí)參股
·發(fā)起投資保險(xiǎn)公司
·參與組建租賃或消費(fèi)信貸組織
·參與組建股份制,民營(yíng)銀行
·參與組建共同基金,風(fēng)險(xiǎn)投資基金
方案4:企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)互相參股
企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)相互參股或環(huán)狀持股,做到
